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供应链财务管理核心:库存成本管理
2015-05-08 15:14   来源: 作者:    点击:

导读:供应链管理要包括产品流、信息流和资金流。供应链财务管理更关注供应链之间的资金流情况,通过加强供应链之间的信息共享和协调沟通并引入银行或第=三方物流服务商,能够达到加快供,赶链资金周转速度、降低库存资金占用和提高资产回报率等目的。这种服务理念
 供应链的主要活动内容包括商品的开发和制造、商品的配送、商品的和售后服务等。而从商品的角度来看,供应链管理的目标,是以零售企业的实际买卖信息为起点,制造畅销的商品,杜绝浪费,形成快速的反应机制;不生产滞销商品,力图减少库存,通过减少总成本,降低商品的价格。为了实现这个目标,管理者可以利用ERP、ECR、POS、SCM等现代物流管理系统和思想理念。整合管理供应链中的物资流动和信息流动可以实现成本缩减,然而优化设计伴随实物流动的资金流动也可以实现可观的成本缩减。

  供应链包含供应商、制造商、代理商、零售商和客户等。为了加强供应链上各个节点的协作性,降低整个供应链上的库存成本和加快供应链上的资金周转速度,引入了财务特别职能公司来实现上述目的。在Lars Stemmler研究的基础上,采纳了他通过设立特别职能公司来将资金流整合进物流的主张。根据他所提出的影响财务方面的物流成本驱动因素,对在库存管理上如何通过财务管理来影响整个供应链管理过程进行了初步探索,并分析了财务公司在整个供应链中的地位与作用以及如何创造价值。

  1 财务管理在供应链中的作用

  财务管理的内容主要是如何筹集、使用和分配资金,使有限的资金发挥最大的效用。而所谓的供应链则是指从原材料转换为最终产品和服务,以及将它们传送给顾客的整个过程中所涉及的物料和服务供应商相互之间的一系列联系。在这一系列联系中,不仅包括物流、人流、信息流,还包括资金流。在实际中,资金流是一个非常重要的因素,如果一个企业的资金链发生断裂,那么很有可能给企业带来巨大的损失,同时也会给供应链上的节点企业带来较大的影响和风险。因此,财务管理在整个供应链中的作用是显而易见的。

  供应链的有效管理会对一个企业的财务状况产生根本性的影响。通过有效的供应链管理,管理者可以降低原材料成本和生产成本。原材料的成本取决于与供应商的财务计划 ,而生产成本则是内部供应链的设计和实施的结果。因此,通过财务衡量指标如资产回报率(净收益/总资产)来反映企业供应链管理的有效程度。

  库存占用的资金往往在企业总资产中占有很大的比例,降低库存成本正是供应链管理所追求的目标之一。因为减少了库存总投资相应地就会减少企业总资产,所以资产回报率也就提高了。

  瑞士信贷第一波士顿(CSFB)曾针对推动产品沿供应链移动式运输和配送方面的财务成本进行估计,其研究表明:将资金流管理整合进供应链管理能够极大地节约成本。因此,引起了企业对供应链管理方式的格外关注。资金流是供应链中最重要的因素之一,而现金流(cash flow)则是重中之重。如果能够加快领域款项的及时回笼,那么就能增加企业的营运资本。虽然企业可以通过给予折扣或电子支付等手段较快的收回资金,但是,现实中企业之间仍然存在大量的拖欠现象。显然,这样对企业双方都极为不利。

  2 分析供应链中的成本驱动因素

  当前供应链管理主要关注物流成本的降低,很少考虑资金流,而用于推动产品沿着供应链移动的财务成本却被忽略,从而丧失了供应链资金流动所带来的成本缩减机会,以致于通过最小化库存带来的成本节约很容易被持有库存的财务成本所抵消。库存成本包括持有成本、订货成本、缺货成本等。其中最重要的成本是持有成本,不仅包括存储费用,还包括原材料和产品占用流动资金的利息,另外也包括因应收款项、的信用风险增加的潜在成本。供应链中运输、配送、生产成本都是显性成本,容易识别,而财务成本是隐性成本,容易被忽略。财务成本居高不下具体有这些基本驱动因素:供应链上各个节点企业之间支付款项时间过长;有限的协调;有限的信息共享和产品的计价能力。

  2.1 支付条款

  延长的支付期限将增加企业的财务成本,支付期限常常是几个月、甚至一年或更长。为了巩固同客户之间的关系,不得不接受这样的延长支付条款。企业为了及时收回资金通常都会给予一定比例的折扣。客户往往选择不享受折扣的支付条款,这样,就会造成很大一笔资金被占用,而且也面临着不能收回货款的风险。同时,因支付条款而增加的潜在成本与下面两个成本驱动因素而增加的成本要大得多,有时甚至超过了企业所能承受的能力。这就决定了供应链之间需要第三者来共担链上的风险。

  2.2 有限的协调

  有限的协调是第二个成本驱动因素。通过相互协调和沟通改善供应链上那些可能会增加成本的环节,尤其是那些重复活动所带来的成本。综合协调供应链上的资金流运转,降低持有成本的财务成本,从而提高资金的使用率。当然,协调不是某一个节点企业能独立处理好的,需要共同参与、共同协商。

  2.3 有限的信息共享

  财务成本主要取决于企业库存占用资金量和供应链之间存在的应收款项规模,另一个影响因素是利息率。一般来说,利息率是相对稳定的,处于变化饷是库存资金占用量和应收账款额。是否拥有物资存储地点和数量的准确信息将会影响库存审计和调查的成本。有关库存水平和状态的信息可以在供应链之间共享,而且实时的库存信息能够帮助企业降低库存资金占用的风险。在信息瞬息万变的今天,特别是对那些计算机行业供应链上的节点来说,信息共享是非常重要的,稍一迟疑就会遭受打击,带来惨重的损失。

  2.4 计价能力

  在供应链的交易中,产品计价的不准确将会阻碍客户进行支付,从而导致支付期限的延长,并进一步引起现金流的不稳定,造成现金缺口,企业因此不得不挪用其他流动资金来填补资金缺口,带来资金占用成本的增加,因此供应链企业产品计价能力也是财务成本的驱动因素之一。

 3 解决方案

  3.1 财务融资公司的基本服务

  解决方案是由银行或第三方物流提供商(3PL)担任财务特别职能公司职责向供应链上节点企业或者最终消费者提供基本服务。对第三方物流提供商来说扩展了自身业务组合,可以提供财务服务并为自己创造额外收益。如今,互联网的迅速发展和应用为实现跨越公司边界的供应链整合成为可能。供应链财务管理服务主要分为四个大类:出票、支付和外汇交易;管理应收款项;库存融资和交易信用管理;保险。

  首先,电子出票以电子形式提供发票,减少了人工核对发票的时间,简化了交易流程,以致消除计价能力这一成本驱动因素,有效缩减交易成本。银行可以利用已有的基础设施来提供支付和外汇交易,可以实现供应链企业各个部门业务的协同和信息的共享,这就消除了信息障碍、缺乏协调两个因素所带来的成本增加。对于管理应收款项,银行或第三方物流提供商可以向供应链上任一节点代替支付原材料款项或者产品款项给交易对方等财务服务。供应链增值的机会存在于库存占用资金中。因为企业之间总会存在因资金紧张而无法及时向供应商支付货款的情况,所以,此时企业迫切需要临时资金周转,需要得到银行和第三方物流提供的库存融资服务。同时,管理应收账款不但消除了延迟的支付条款这个财务成本驱动因素。而且能够为银行和第三方物流等供应链参与者提供实质性的价值增值。库存融资和交易信用管理是银行和第三方物流对申请财务服务的企业的交易信用进行的全面管理,其中包括对采购商、供应商、代理商、零售商和客户的信用管理。这是一个难点、关键点同时又必将是一个重点。保险服务是供应链财务管理中财务服务“蛋糕上的冰淇淋”,第三方物流管理物资流动所需要和收集的信息可以用于使用保险来管理风险。

  从上述基本服务来看,供应链上的节点把库存资金的风险和应收账款的风险进行了分摊,让所有的参与者承担了一定的风险,同时,又让所有的参与者都得到实惠。因此,基于信任建立起来的供应链才有可能实施供应链财务管理。

  3.2 供应链财务管理的核心冈素:库存成本管理

  库存管理是整个供应链管理的一个核心内容。当降低整个供应链上的库存量时,会影响到企业资产回报率。为了探讨如何通过优化供应链库存而获得成本缩减机会,下面列举的是安徽江淮汽车股份公司制造商与主要原材料供应商、代理商和最终消费者之间的联系(见图1)。从图中可以看出,供应链之间有可能存在大量的折扣现象,而为了降低库存成本,同然可以通过先进的供应链管理思想或者ERP系统计划达到目的。但是,如果考察到它们之间的现金流管理效果,可能并不如意。

  

图1 优化之前供应链上的现金流和产品流模型



  例如制造商或代理商为了扩大,采取向消费者推出分期付款活动计划。假设某一产品单位成本是10万元,正常售价为13万元。消费者可以选择在4年内分期支付货款,首付款假设是3万元,其余每年年末平均支付3万元,总计需付15万元。显然,制造商最大的弊端就是不能及时回笼资金,甚至不能收同成本。此时,第三方物流或银行就能充当这一角色,执行相应的功能。那么制造商可以得到10万元融资,达到确认,收回成本,风险共享等目标,而第三方物流或银行可以享受到15—13=2万元的收益,这就是隐藏在供应链中的收益机会。

  为了更清楚的反映财务特别职能公司在整个供应链中的职能作用和财务服务,选取财务公司在代理商和最终消费者之间的操作作为一个范例。财务公司在其他供应链两者之间的操作相似(见图2)。

  

图2 采用财务特别职能公司之后的现金流和产品流模型



  3.3 财务特别职能公司在供应链中的地位与作用

  为了理解财务特别职能公司在供应链中的地位与作用,首先来了解供应链财务管理的基本机制。图2中的例子清楚地展示了运行机制:供应链节点通过与物流服务商共享信息资源来获取融资和保险等服务。代理商能够及时收回货款,消费者得到了延长支付期限的方便,缓解资金紧张状况,而物流服务商能通过垫付一笔资金而获得相当于利息的差价收入。这一过程加速了供应链节点库存资金周转、促进了产品。但是,物流服务商也面临着挑战。提前支付货款所能得到差价收入2万元可以用于弥补交易成本,更为重要的是,物流服务商的主要工作是如何对供应链企业进行资信评估,了解客户的基本信用状况和信用能力。显然,物流服务商(财务特别职能公司)在整个供应链中的地位是关键的,所起的作用是无法代替的。“助推器”一词,可以形象地说明它在供应链中的地位与作用。

  3.4 财务特别职能公司如何创造价值

  供应链中的成本驱动因素分析告诉我们:只有克服这些因素,并想尽一切办法来降低整个供应链成本,达到创造管理效益的目的。但是并不是所有的供应链能取得效益,可能对供应链节点企业的经营规模和产品特点有较高的限制。例如安徽江淮汽车股份公司供应链管理可能需要这种服务,而一家生产面包食品企业可能不需要。那么,财务融资公司又是如何以低的成本来创造更高的价值呢?财务融资公司主要考虑供应链节点的资信评级,向他们提供基本服务,通过降低处理成本和交易成本来创造价值。一般来说,价值驱动凶素可以分为以下几类:

  (1)产品价值。企业单位产品价值越高,那么有可能节约越多。因为单位产品价值较高,耗费的单位成本也较多。所需的原材料成本相对来说也会较高。一旦企业库存拥有较大单位产品价值,势必占用企业很大的一笔资金。从而不利企业资金运转和经营。同样,企业存在或赊销产品时,货款不能及时收回时会给企业带来较大的风险和损失。此时,产品数量相对于单位产品价值而言,处于一个次要的地位。

  (2)库存周转。企业能够快速地实现资产周转,那么就能得到更多的现金流量。通过库存融资服务,企业可以降低资金占用率,创造出改善成本的机会。

  (3)交易条件。折扣是交易条件中最重要一环,折扣虽能促销,及时收问货款,但在实际中效果并不明显。折扣交易为财务特别职能公司迎来机会,同时通过它的介入,又为双方带来降低成本的机会。

  (4)支付周期。由于融资来源主要考虑供应链节点的资信评级,所以可以更容易地得到应收账款融资服务。而延期支付会因为需要为应收账款融资而产生一笔利息费用,这样,就给第三方物流或银行带来收益。从上述图中可以看出,支付周期越长,供应链节点负担的利息支出就会越多。

  (5)资本成本。第三方物流或银行可以通过在供应链各节点之间的资本成本差异来获取差价,由于单位产品价值较高,那么在降低供应链节点资本成本的同时为第三方物流或银行得到创造价值的驱动因素。

  4 小 结

  供应链管理要包括产品流、信息流和资金流。供应链更关注供应链之间的资金流情况,通过加强供应链之间的信息共享和协调沟通并引入银行或第=三方物流服务商,能够达到加快供,赶链资金周转速度、降低库存资金占用和提高资产回报率等目的。这种服务理念可能并不新奇,还需要在实践中得到应用验证,有待发展和提高。

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