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安然的企业风险控制和管理案例点评
2018-09-26 21:41   来源:未知 作者:admin    点击:

导读:每个企业在生产经营的过程中,都要面临财务风险的烕胁,如果掉以轻心,就会使企业走向衰落。在市场经济条 件下,资本追逐利润,利润伴随风险;利润越髙,风险越大。要想盈利就必须学会控制风险。因此,一个企业的盈利能力 与其防范风险的能力是相辅相成的,
每个企业在生产经营的过程中,都要面临财务风险的烕胁,如果掉以轻心,就会使企业走向衰落。在市场经济条 件下,资本追逐利润,利润伴随风险;利润越髙,风险越大。要想盈利就必须学会控制风险。因此,一个企业的盈利能力 与其防范风险的能力是相辅相成的,没有规避风险、控制风险的能力,就不可能有盈利能力。
案例
安然有过辉煌的历史,曾经是全球规模最大的能源交易商,其主要it务以多种能源的开发、消售和运输为主,此外还涉及7宽芾、金融等方 面,芸:控著美国20%的电能以及天然气交易,是美国备大投资商竟相追摇的对象。安然股票是所有证券评级机构都大力推荐的续优股,股价高达70 多美元并且仍然处于不断上升的趋势。在2000年的时候,安然总收入高达1010亿美元,名列《财富》杂志排名的“美国500强”的第七名。直到安然 破产之前,营运业夯仍然覆盖7全球40多个国家和地区,拥有雇员2.1万人,资产额高达620亿美元。
2001年年初,一家有著良好声喾的短期投資机构老板吉姆•切欧斯公开对安然的盈利槇式表示了怀疑,这拉开了安然悲剧的序莆。吉姆•切欧斯指出,虽然安然的业务春起来多种多样,但实际上賺不到什么钱,也没有人能够说菪安然到底是靠什么賺钱的。根据他的分析,安然的盈利率在 2000年时大槪为5%,到72001年初勃:已经下降到72%以下,对于安然的投资者来说,投资回报率只有7%左右。
吉姆•切欧斯还注意到有些文件指向7隐藏在安然背后的一些台伙公司,这些公司和安然之间有著一些不太光明的莴后交易。作为安然的首 席汍行官,斯基林一直在抛出手中的安然般票一一而在公开场台他却不断地宣称安然的般票有可能从当时的70美元左右飙升到126美元。而且按照美 国法律的相关规定,公司1事会成员如果没有离开1事会,勃;不能抛出自己手中所持有的公司股票。
正是这一点引发了很多人对安然的怀疑,随著疑点越来越大,人们开始追究安然的实际盈利情:•兄以及现金流向。首失受到质疑的是安然公司 的管理层,包括1事会、监事会和公司高级管理人员。他们面临的指控包括疏于取守、虚报账目、误导投资人以及牟取私利等。到了2001年8月中 旬,人们对于安然的疑问已经越来趑多,这影响了安然的股市行情,使得它的股价开始下趺。8月9曰,安然股价已经从年初的80美元左右趺到742美 元。
春春安然过去的财务报告:2000年第四季度,“公司天然气业夯成长翮升3倍,公司能源服务公司零售it务翻升5倍”;2001年第一季 度,“季营收成长4倍,是连续21个盈余成长的财季”……在安然,衡望业夯成长的单位不是百分比,而是倍数,这让所有投资者都笑逐颜开◊在 2001年10月16曰,安然公布自己在第二季度的财报以前,安然公司的财务报告一直是所有投资者都希望春到的。然而,到了 2001年第二季度,安然 公司突然出现7亏损,而且亏损额还高达6. 18亿美元!
一直隐藏在安然背后的台伙公司开始逐渐孬出水面◊经过详细调查,这些台伙公司大多是被安然的高层官员所芸:控的,安然对外的巨额货款 经常会被列入这些公司,而不是出现在安然的资产负倭表上。这样,安然高达130亿美元的巨额偾务魷会被隐瞒,投资人根本不会7解真实的运营情 況,而安然的很多官员也从这些合伙公司中牟取私利。
更让投资者难以接受的是,安然的高层对于公司运营中所出现的问题显然是非常7解的,却熟视无睹甚至有意隐瞒。2001年12月曰,安然公 司正式向破产法院申请7破产保护,破产薄单所列资产达498亿美元,安然成为美国历史上最大的一家破产企业。2002年1月15曰,纽约证券交易所正 式宣布,将安然公司股票从道•琼斯工业平均指教成分股中除名,并倡止安然股票的相关交易。到此为止,安然大厦芫全崩溃。
点评
从安然的案例我们可以舂到,在风险的控制和管理中,作为企业高层管理人员,总经理应该处于风险控制的核心,因为总经理的风险意识、
自觉遵守内控釗度的决心和行为,将直接影响著企让风险控釗的成畋。
总经理应该主动而积极地控制企业的财务风险,提髙财务风险意识,建立各种风险预铡和分析体系,找出导致财 务风险的原因,釆取有效措施进行财务风险管理,力求把财务风险降至最低限度,健全风险管理机制,将损失降至最低程 度,为企业创造最大的收益。
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